第一代 iPhone 問世以來這 8 年間，蘋果在海外的現金已經從 7 億美元成長到 1710 億美元。
今年第二季蘋果財報顯示，目前蘋果手中握有的現金、有價證券等高達 1940 億美元，不僅打破有史以來單一公司現金金額紀錄，也佔了蘋果資產負債表中現金的 10%。不過蘋果市值高達 5830 億美元，其實根本就不需要這些現金來維持公司的運作，甚至可以使用這些現金來回購公司 30% 的資產。不過蘋果一定不願意這麼做，主要是因為這些現金都存在海外，若要轉回到美國，蘋果需要繳一筆高額稅金。
事實上，蘋果擁有的海外現金不斷增長。數據顯示，自從第一代 iPhone 問世以來這 8 年間，蘋果在海外的現金已經從 7 億美元成長到 1710 億美元，目前佔蘋果整體現金的 89%；2007 年時，蘋果的海外現金僅佔整體現金的 44%。而蘋果每年的營收之中，有 77% 都是來自於海外。而蘋果之所以會把現金都放在海外，就是為了要逃避鉅額稅金。
蘋果現金流的兩難該怎麼解？
隨著 iPhone 在全球熱銷，也將導致蘋果的海外現金增長將遠遠超過美國本土。iPhone 6 / 6 Plus 於去年發表後熱賣，上一季的數據顯示，iPhone 在中國的銷量也首次超過美國，從這一點就可以略探端倪。
其實不只有蘋果選擇以這樣的方式來避稅，包括微軟、Google 等美國主要的科技公司都選擇將現金放在海外；彭博社研究指出，過去一年中，美國最大的 8 家科技公司在海外的利潤總金額又增加了 690 億美元，總共高達 2.1 兆美元。
大量現金累積在海外卻無法動用，蘋果只好被迫使用美國本土的資金來進行資本回報計畫。但蘋果在美國本土的現金流只有 220 億美元可用，因此蘋果也透過發行債券的方式來增加現金。
過去 3 年內，蘋果共發行了 400 億美元債券。若蘋果不發行債券，那就只能用在美國本土的 200～250 億美元現金來進行股票回購以及股東分紅。回購自家股票不僅可以穩定公司股價、增加每股盈利，也提高資金使用效率。
2014 年，蘋果光是回購自家股票就已經花了 560 億美元，是去年標普 500 指數中，耗資最多回購股票的公司。
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